Когда трейдер прогнозирует, поднимется цена актива или упадёт, это предсказание должно свершиться только за период экспирации сделки для выплаты дохода. Досрочная экспирация происходит, когда держатель опциона кол или пут решает осуществить свои права, определенные в контракте, до окончания срока его обращения. В результате этого продавец опциона будет обязан обеспечить исполнение прав держателя опциона, а акции сменят владельца, и результат не всегда будет благоприятен для продавца опциона. (Важно отметить, что все разговоры о досрочной экспирации и исполнении опционов относятся к опционам «американского стиля»). Контракт может быть исполнен раньше окончания срока, то есть досрочно.

Досрочная экспирация коротких опционов в многоногих стратегиях реально может подставить Вам подножку. Если такое случилось, не существует быстрого и однозначного ответа на вопрос «что делать». Иногда Вы будете склонны исполнить длинный опцион, иногда – закрыть всю позицию. Но всегда неплохо будет держать небольшую заначку с мелкой наличностью недалеко от компьютера. Когда экспирируется пут, Вы продаете акции и получаете деньги.

что такое экспирация

До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны. Вся представленная на сайте информация носит исключительно информационный характер, и не является прямым указаниями к инвестированию. Invest Rating не несет ответственности за возможные потери, в т.ч. Неограниченную потерю средств, которая может возникнуть прямо или косвенно из-за использования данной информации. Редакция вебсайта не несет ответственность за содержание комментариев и отзывов пользователей.

Словарь иностранных слов русского языка

Когда наступает срок исполнения, осуществляется расчет по базовому активу. В зависимости от того, какой тип фьючерса или опциона был куплен или продан (поставочный/расчетный), производится его поставка или списание. К срочным контрактам относятся такие виды сделок, у которых установлены сроки исполнения. Для торговли с ними мало знать сроки экспирации, а также особенности работы срочного рынка.

что такое экспирация

К тому же, риск того, что “зачарованный” рынок преподнесет “сюрпризы” сохраняется на протяжении всей недели до момента экспирации. В таком случае часто игнорируется как фундаментальная, так и техническая картина рынка, а в случае “затишья” новостного что такое экспирация фона и отсутствия четкой тенденции предугадать скачки практически не возможно. Когда дело доходит до исполнения опционов, различают два «стиля» – американский и европейский. Но не обманывайтесь названиями – дело не в том, где торгуются эти опционы.

Фьючерсы на облигации федерального займа тоже исполняются ежеквартально, но в срок с 5-го по 10-е число. Поэтому волатильность рынка в период экспираций возрастает, а конечный результат зависит от того, какая группа победила. В момент написания этих строк все опционы на ценные бумаги имеют американский стиль. И если говорить в целом, то и опционы на ETF (exchange-traded funds) тоже торгуются в американском стиле. Также убедитесь, что понравившийся Вам брокер предоставляет такую опцию, поскольку не каждая брокерская компания имеет её в перечне своих услуг.

Этимология слова экспирация

Поэтому экспирация пута за день до экс-дивидендной даты означает, что держатель пута будет обязан выплатить дивиденды. Преимущественно от одного месяца и более до всего одной минуты. Уровень экспирации – это цена базового актива на момент экспирации. Заметим, что продавцы опционов как правило тщательно просчитывают риски, и подавляющая часть опционных контрактов в момент экспирации просто исчезает. Единственным их результатом становится премия, заплаченная покупателем опциона продавцу опциона.

  • Есть такая процедура, которая называется автоэкспирация.
  • Экспирация фьючерсов – это процесс окончания обращения соответствующего срочного контракта на биржевом рынке.
  • Экспирацией называют исполнение обязательств сторонами по заключенным срочным контрактам.
  • В момент написания этих строк все опционы на ценные бумаги имеют американский стиль.
  • Это связано с тем, что они рассматривают факторы, создающие ценовое движение на рынке.

Стратегии, которые могут быть серьезно подпорчены досрочной экспирацией – обычно «многоногие» стратегии типа коротких спредов, бабочек, длинных календарных спредов или диагональных спредов. Две последние стратегии могут в частности спутаться в результате досрочной экспирации из-за того, что Вы имеете дело с множеством дат экспирации входящих в стратегию опционов. Прежде чем решать вопрос экспирации бинарных опционов, определите срок выполнения поставленных перед вами https://g-forex.net/ задач. То есть, если вам удобнее вести долгосрочную торговлю, то нецелесообразно выбирать короткие сроки экспирации. Рассматривая перспективы суток, Вы можете предугадать, каким образом они закончатся, либо же, высматривая шансы исходящей новости, Вы сумеете спрогнозировать перемещение сразу в ее итоге. Трейдерам, только недавно начавшим осваивать торговлю опционами и фьючерсами, лучше не торговать данными производными инструментами при приближении даты экспирации.

Почему важно следить за сроками экспирации

В момент приближения даты экспирации торговые обороты по истекающему контракту начинают снижаться и постепенно уходят в следующий по сроку окончания фьючерс. Порядок экспирации не регламентирован законодательством разных стран, предусматривающим правила работы фондовой биржи и активов, обращающихся на них. В связи с этим каждая биржа устанавливает свой порядок исполнения фьючерсных и опционных контрактов. Обращение каждого из них сопровождается спецификацией. В ней указываются все параметры определенного фьючерса или опциона.

На практике под этим понятием понимается момент, когда исполняются обязательства по опционам. В этот момент происходит поставка базового актива, либо осуществление взаиморасчётов между участниками сделки каким-то другим способом. Экспирация – это завершение срока действия контракта, то есть время по достижению или в течение которого, в зависимости от вида бинарного опциона, должно быть выполнено основное его условие. Такие знания окажутся полезным даже тем инвесторам, которые работают только с базовыми активами и не используют производные инструменты. Как уже было упомянуто выше, в период экспирации рынок «трясет», активы становятся более волатильными. Понимая и учитывая это, трейдер может успешно адаптировать торговую стратегию базовыми активами.

Эластические силы легких представлены тканевым компонентом и силами поверхностного натяжения, которые стремятся сократить альвеолярную сферическую поверхность до минимума. Когда экспирация ложится на минимум кривой доходности опционов – это всего-навсего означает тот факт, что продавцы опционов оказались в равновесии с покупателями (в среднем, конечно). Видимо, такое бывает, когда сам рынок долгое время находился в равновесии.

Также одним из этих факторов является взаимодействие финансовых рынков между собой. В день экспирации биржа прекращает торги по контрактам, у которых истек срок, и рассчитывает данные незакрытые позиции на рынке опционов и фьючерсов. При этом по тем сделкам, у которых еще не наступил срок экспирации, торги продолжаются. Если на фондовом рынке за 1-2 недели до экспирации наблюдается сильная закупка опционов PUT по отношению к закупке опционов CALL, то можно ожидать восходящий сдвиг во время недели истечения.

В этом случае Вы могли бы просто дать опциону просто испариться и купить акцию дешевле на открытом рынке. В любом случае, по мере приближения срока истечения контракта и уменьшения его временной стоимости остается все меньше преград для досрочной экспирации. Исполняя пут, Вы можете реализовать свои цели одной простой транзакцией без каких-либо дальнейших осложнений. В период обращения стоимость контракта фактически повторяет динамику цен базового актива, но с приближением даты экспирации паритет цен может значительно различаться. Так происходит потому, что большинство участников торгов, совершая в основном спекулятивные сделки, уходят из этого контракта, не дожидаясь его исполнения. Как правило, срок «жизни» всех российских фьючерсов составляет три месяца, а значит, экспирация фьючерсов происходит четыре раза в год (обычно в середине марта, августа, сентября и декабря).

Выгодно ли торговать перед наступлением экспирации?

Медвежья позиция опционных трейдеров заставляет цены расти. Однако в случае обратной ситуации, сильных покупок опционов CALL, восходящее движение может быть ослаблено либо вообще отсутствовать. Прежде, чем Вы создадите позицию, жизненно важно знать – какого стиля опционы Вы собираетесь в нее включить. Тем самым Вы будете знать, можете ли Вы столкнуться с досрочной экспирацией Ваших контрактов. Опционы европейского стиля могут быть экспирированы только в дату, указанную в контракте, поэтому их продавцы могут не беспокоиться насчет досрочной экспирации.

Есть такая процедура, которая называется автоэкспирация. Она предусмотрена для всех опционов, торгуемых на бирже. Автоматическая экспирация осуществляется в последний день обращения контракта до клиринга.

Один трейдер пишет, что в результате этого резкого движения по 120-м опционам ПУТ 15 сентября, он потерял $50 тыс. Это случилось из-за того, что фьючерс РТС начал резко падать прямо в час определения цены исполнения. В настоящий момент опционы на срочном рынке Московской Биржи экспирируются ежемесячно.

Экспирация – это, определение

При этом в их планы не входит осуществление поставки по ним базового торгового инструмента в срок экспирации. У инвестора есть возможность продлить время экспирации бинарных опционов, даже когда он уже начал торговлю. В таких случаях он может использовать опцию замены сделки с более отдалённым сроком окончания, чтобы продлить первоначальную сделку. Если трейдер уверен, что цена на актив будет двигаться в нужном для него направлении, а сделка вот-вот завершится, использование такой опции поможет ему выиграть. Если Вы продали пут, помните, что чем меньше временной стоимости осталось в цене пута по мере приближения конца срока жизни контракта, тем более вероятно, что Вы столкнетесь с риском досрочной экспирации. Поэтому не спускайте глаз с временной стоимости Вашего короткого пута и имейте план на случай досрочного исполнения контракта покупателем.

Так что лучше получить наличные сейчас, чем получить их же позже. Как бы то ни было, всегда учитывайте фактор времени в своих вычислениях. Но понимание всех «за» и «против» может удержать Вас от излишнего риска там, где досрочная экспирация наиболее вероятна.